一家电力工程公司孵化了新能源投资和运营公司。

6月2日，中国电建《关于筹划控股子公司分拆上市的提示性公告》发布。提出拟分拆下属控股子公司中电建新能源集团股份有限公司至境内证券交易所上市，并启动前期筹备工作。

至此，中国电建以新能源为核心的战略转型升级迈出了关键一步。也提出了能源央企主业界定的新话题。

工程企业分拆转身清洁能源

中国电建在两轮电改之间成立，经国务院批准2011年9月在原中国水利水电建设集团公司、中国水电工程顾问集团公司和国家电网公司、中国南方电网有限责任公司所属14个省（区、市）勘测设计、施工、装备修造企业基础上重组成跨国经营的综合性特大型中央企业。

电改中，主辅分离是第一步。2011年，电建和能建成立，电力工程企业从电网剥离和重组。

就在成立的当年，中国电建就在A股上市。电建在水电和清洁能源建设方面具有优势，现已发展成为全球清洁低碳能源、水资源与环境建设领域的引领者，全球基础设施互联互通的骨干力量，服务“一带一路”建设的龙头企业。

2022年，中国电建位居世界500强第100位，实现连续十年排名上升，并连续三年蝉联ENR全球工程设计公司150强榜首。中国电建以能源电力、水资源与环境、城市建设与基础设施业务为三大主业，以新能源和抽水蓄能为核心主业，承担了我国80%以上河流及水电站的规划设计任务、65%以上的风力发电及太阳能发电工程的规划设计任务，具有规划、勘察、设计、施工、运营、装备制造和投融资等全产业链服务能力，为业主提供一站式综合性服务。

中国电建凭借在新能源领域“投资-建造-运营”全产业链一体化优势，积极响应国家战略，深入推进以新能源为核心的战略转型升级。在经营过程中，电建逐渐在主业基础上，聚集了自投业务。

2021年末，中国电建以下属控股子公司中国水电建设集团新能源开发有限责任公司为整合平台，深度整合中国水电工程顾问集团有限公司及来自中国电建成员单位的新能源项目公司，正式打造了中国电建唯一的集约化发展新能源业务品牌。

2022年末，成立电建新能源，变更为股份公司。截至2022年末，电建新能源控股风光新能源并网装机容量约为1000万千瓦，已跻身国内新能源投资运营行业一流企业。已然成为新能源业主之一，而不仅仅是工程业务。

中国电建已不仅是一家工程企业，始终秉承“建世界一流企业，创全球卓越品牌”的愿景和“事耀民生，业润社会”的理念，肩负起“建设清洁能源，营造绿色环境，服务智慧城市”的使命，产业聚焦“水、能、砂、城、数”，模式集成“投、建、营”全产业链一体化，坚持精工良建、品臻致远，努力创造价值，积极回馈社会，打造政府、业主认可，职工、社会满意的世界一流企业。

在清洁能源得到普遍重视，各类央企都聚焦清洁能源发展的当下，也许对央企的“聚焦主业”已经有了新的解释，也或者过一段时间，将对央企清洁能源资产进行重新整合，以形成清洁能源新的格局。

聚焦新能源提升融资效率

新能源电力是典型的重资产，投资额大，回报周期长。

电建新能源发展也需要资本金支持，仅凭借中国电建融资无法支撑庞大资本开支。

中国电建还制定了雄心勃勃的新能源发展规划，计划依托电建新能源在“十四五”期间新增风电、光伏新能源装机约5000万千瓦。

若仅依靠中国电建自身开展大规模权益融资，融资效率低。

电建新能源独立上市后，受益于“双碳”目标下资本市场对新能源运营板块的持续关注，板块估值水平远高于电力建设板块，融资效率更高。

分拆有利于优化母子公司资本结构，增强财务稳健性。

新能源业务属于资本开支大、运营稳定、回收期较长的运营类业务，随着中国电建在新能源领域投资的不断加大，会对公司负债率有较大影响。中国电建资产负债率从2020年末的74.74%上升至2022年中的78.27%，虽然2022年末完成定增后资产负债率下降至76.89%，但长期压力依旧存在。

随着电建新能源在资本市场不断开展权益融资，预计中国电建的资本结构将得到显著优化。

在全球电力建设行业（规划、设计、施工等），中国电建的能力和业绩始终位居首位。中国电建现有中国工程院院士1人，全国工程勘察设计大师5人；拥有9个国家级研发机构，116个省部级研发平台，9个院士工作站，11个博士后工作站；获得国家科学技术奖112项、省部级科技进步奖3,192项，拥有授权专利28,317项，其中发明专利3,569项；260个项目荣获国家级优质工程荣誉奖项，其中，国家优质工程金奖55个，鲁班奖62个，国家优质工程奖143个。

毋庸置疑，无论主业如何界定，未来可能会有怎样的整合，但当下单独上市，肯定会提高融资效率，客观上促进电建新能源的发展速度，也契合目前清洁能源和储能发展的趋势。